Kenali Junk Bond atau Obligasi Sampah, serta Karakteristik Junk Bond

18 January 2023

5 Min Read

Author: Vlora Riyandi

Junk bond adalah obligasi tinggi risiko dan juga menawarkan potensi return junk bond yang tinggi, tetapi diterbitkan oleh perusahaan yang punya masalah keuangan.

Jika membahas beragam jenis instrumen investasi maka tak jarang kita akan mengenal obligasi. Obligasi adalah surat utang atau janji untuk pembayaran bunga investor sebagai imbalan pembelian obligasi sesuai dengan modal pokok yang diinvestasikan.

Surat utang obligasi dapat diterbitkan oleh perusahaan maupun negara. Salah satu jenis obligasi yang diterbitkan terdapat jenis junk bond atau obligasi sampah. Apa yang dimaksud dengan junk bond?

Junk bond adalah obligasi tinggi risiko dan juga menawarkan potensi return junk bond yang tinggi, tetapi diterbitkan oleh perusahaan yang sedang mengalami masalah keuangan. Lalu mengapa banyak investor menyukai junk bond? Yuk cari tahu berikut ini.

Junk Bond

Junk bond adalah obligasi berisiko tinggi yang memiliki daya tarik spekulatif dan menawarkan hasil yang jauh lebih tinggi dibanding obligasi biasa. Namun, perusahaan yang menerbitkan obligasi junk bond (obligasi sampah) biasanya memiliki peringkat kredit yang buruk.

Obligasi diberi peringkat kredit oleh lembaga pemberi peringkat seperti S&P 500. Junk bond berada pada kategori kredit yang buruk dan dikategorikan tidak layak investasi oleh lembaga pemeringkat.

Rentang kelayakan investasi suatu produk bahkan suatu negara dikategorikan sebagai berikut:

Walaupun memiliki risiko tinggi, dana dari junk bond sangat-sangat diharapkan oleh pihak yang menerbitkan. Peran junk bond dalam perusahaan yaitu sebagai modal usaha seperti perusahaan yang baru merintis (startup) atau perusahaan yang sedang kesulitan keuangan. Jika pengelolaan dana obligasi junk bond ini berhasil dan membawa keuntungan bagi perusahaan, tentu pemberi modal juga akan mendapat keuntungan besar karena nilai obligasi telah meningkat.

Oleh karena itu, junk bond (obligasi sampah) dikenal sebagai obligasi hasil tinggi, karena memiliki tingkat gagal bayar yang lebih tinggi tetapi menawarkan pengembalian yang jauh lebih tinggi.

Jenis-jenis Junk Bond

Dilihat dari sejarah junk bond yang dikenal tahun 1980-an sebagai high-yield bond, terdapat miliarder asal Amerika yaitu Michael MIlkan yang terkenal dan kontroversial dalam mengembangkan model high-yield bond atau junk bond atau obligasi sampah ini.

Selain itu, terdapat tipe junk bond berdasarkan kendala keuangan perusahaan yaitu:

1 High-yield Bond - Fallen Angel

High-yield bond yang dikenal sebagai fallen angel adalah obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan yang awalnya memiliki peringkat layak investasi namun, mengalami penurunan tingkat kredit.

Penurunan kredit kelayakan investasi dialami perusahaan karena sedang mengalami potensi gagal bayar kredit dan/atau berpotensi bangkrut. Jika obligasi junk bond fallen angel ini berhasil dikelola dengan baik dan membawa perusahaan recover keuangan maka nilai obligasi ini juga turut ikut naik nilainya.

2 Rising Star

Obligasi junk bond jenis rising star adalah obligasi yang nilainya naik karena perusahaan penerbit obligasi junk bond berhasil berkembang. Jika perusahaan terus menunjukkan pertumbuhan yang baik maka tentu saja berpotensi naik peringkat kelayakan investasi.

Karakteristik Junk Bond

Setelah mengulas apa yang dimaksud dengan junk bond, perbedaan junk bond dan obligasi biasa yaitu hanyalah dari kualitas kredit penerbitnya. Junk bond diterbitkan oleh perusahaan yang mengalami kesulitan keuangan serta peringkat kredit yang buruk, beberapa karakteristik junk bond lainnya yaitu:

Obligasi dengan peringkat investasi rendah

Junk bond adalah obligasi yang diberi peringkat kredit rendah oleh lembaga pemeringkat, di bawah peringkat investasi.

Junk bond berisiko tinggi

Junk bond memiliki risiko lebih tinggi dibanding obligasi lainnya karena kemungkinan penerbit akan gagal bayar atau mengalami kredit lebih tinggi.

Semakin tinggi risiko maka semakin tinggi bunga.

Karena risiko junk bond lebih tinggi, investor dikompensasi dengan pengembalian bunga yang lebih tinggi, itulah sebabnya obligasi sampah juga disebut obligasi dengan imbal hasil tinggi (high-yield bond).

Diterbitkan oleh perusahaan dengan kesulitan keuangan

Junk bond diterbitkan oleh perusahaan yang sedang mengalami permasalahan keuangan atau perusahaan yang masih baru (startup).

Mengapa Banyak Investor Menyukai Junk Bond

Dengan tingginya risiko yang ditawarkan, mengapa banyak investor menyukai junk bond? Produk investasi junk bond tergolong sangat volatil dan berisiko tinggi daripada obligasi lainnya. Namun, risiko dan return layaknya ikatan yang tidak dipisahkan, jika risiko tinggi maka dibaliknya terdapat potensi return yang tinggi.

Sehingga para investor berharap untuk menerima tingkat return bunga yang lebih tinggi daripada produk investasi dari kelas atau tingkat risiko lainnya.

Kelebihan dan Kekurangan Junk Bond

Setelah membicarakan apa itu junk bond dan karakteristik junk bond, sekiranya kita telah dapat memperkirakan kelebihan dan kekurangan junk bond.

Kelebihan Junk Bond

Kelebihan yang ditawarkan oleh junk bond atau obligasi sampah adalah potensi return (pengembalian) yang lebih tinggi. Karena obligasi junk bond diterbitkan oleh perusahaan dengan peringkat kredit yang lebih rendah maka membuat obligasi ini cenderung menawarkan imbal hasil yang lebih tinggi daripada obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan dengan peringkat kredit yang lebih tinggi.

Selain itu, dengan berinvestasi pada junk bond juga dapat memberikan manfaat diversifikasi portofolio investasi karena kinerjanya tidak terkait erat dengan pasar saham. Memperluas kepemilikan jenis produk investasi untuk memaksimalkan potensi keuntungan tiap instrumen.

Kekurangan Junk Bond

Seperti karakteristik junk bond yaitu obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan dengan peringkat kredit buruk, maka terlihat risiko obligasi sangat rawan. Berinvestasi pada junk bond sudah seharusnya tidak digunakan dengan dana panas atau dana kebutuhan harian karena tingginya risiko gagal bayar.

Nah itu dia kelebihan dan kekurangan junk bond serta karakteristik junk bond atau obligasi sampah. Perlu diketahui, sebelum berinvestasi kamu harus mengetahui profil risiko kamu dan mengenali jenis instrumen investasi dengan baik.

Dengan mengetahui apa yang dimaksud dengan junk bond, maka kamu akan paham bahwa jenis instrumen investasi ini sebaiknya belum pilihan utama. Tetapi junk bond dapat digunakan sebagai diversifikasi portofolio investasi.

Pahami Berbagai Jenis Instrumen Investasi dan Diversifikasi Portofolio!

Previous Next

Disclaimer

PT ICX BANGUN INDONESIA (dh. PT Numex Teknologi Indonesia) (selanjutnya disebut “LandX”) adalah Perusahaan yang didirikan berdasarkan Hukum Indonesia yang bertindak sebagai Penyelenggara Layanan Urun Dana Melalui Penawaran Efek Berbasis Teknologi Informasi yang telah berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK) berdasarkan Keputusan Dewan Komisioner OJK Nomor Kep-068/D.04/2020 tentang Pemberian Izin Usaha Penyelenggara Layanan Urun Dana Melalui Penawaran Efek Berbasis Teknologi Informasi PT Numex Teknologi Indonesia. Kegiatan Investasi melalui Layanan Urun Dana memiliki tingkat risiko tinggi, Pemodal diwajibkan telah membaca Syarat dan Ketentuan serta seluruh dokumen yang dipaparkan oleh LandX melalui website dan/atau aplikasi LandX. LandX tidak pernah memaksa Pemodal untuk melakukan pembelian Efek yang sedang ditawarkan. Segala transaksi yang dilakukan oleh Pemodal dilakukan oleh Pemodal dengan kesadaran penuh dan tanpa paksaan dari Pihak manapun. LandX berperan sebagai Penyelenggara Layanan Urun Dana dalam melakukan kegiatan Penawaran Efek Melalui Layanan Urun Dana Berbasis Teknologi Informasi yang mempertemukan antara Penerbit dengan Pemodal. OJK bertindak sebagai regulator dan pemberi izin serta pengawas, tidak sebagai penjamin investasi. Segala risiko menjadi tanggung jawab penuh dari Pemodal. Pemodal telah menyadari secara penuh bahwa terdapat sejumlah risiko dalam melakukan investasi pada layanan urun dana. Oleh karena itu, LANDX TIDAK BERTANGGUNG JAWAB terhadap kerugian dan gugatan hukum serta segala bentuk risiko lain yang timbul di kemudian hari. Sejumlah risiko tersebut diantaranya:

Risiko Usaha
Risiko usaha merupakan hal yang tidak dapat dihindari dalam menjalankan kegiatan usaha. Sejumlah risiko usaha yang mungkin saja terjadi adalah penutupan kegiatan usaha secara sementara sebagai dampak dari adanya bencana alam dan/atau keadaan kahar lainnya.

Risiko Kerugian Investasi
Setiap investasi memiliki tingkat risiko yang beragam, salah satunya adalah tidak terkumpulnya dana investasi sesuai proyeksi yang telah ditetapkan dan/atau proyek yang dijalankan tidak menghasilkan keuntungan sesuai dengan yang ditargetkan.

Risiko Kekurangan Likuiditas
Pemodal yang melakukan investasi memungkinkan dalam bentuk tidak likuid karena efek bersifat ekuitas yang ditawarkan tidak terdaftar di bursa efek atau belum dilaksanakan pasar sekunder. Hal ini berarti Pemodal mungkin tidak dapat dengan mudah menjual saham miliknya kepada pihak lain.

Risiko Kelangkaan Pembagian Dividen dan/atau Dilusi Kepemilikan Saham, Jika Efek Yang Diterbitkan Merupakan Saham
Setiap Pemodal yang melakukan investasi pada efek bersifat ekuitas berupa saham, memiliki hak untuk mendapat dividen sesuai dengan jumlah kepemilikan yang dimiliki yang dibagikan oleh Penerbit melalui Penyelenggara secara periodik. Namun, kelangkaan dalam pembagian dividen dimungkinkan terjadi karena kinerja bisnis suatu proyek yang diinvestasikan tidak berjalan sebagaimana mestinya serta berpotensi terdilusi kepemilikan saham karena bertambahnya total saham yang beredar atau ditawarkan.

Risiko Gagal Bayar
Penawaran Efek bersifat utang atau sukuk memiliki risiko dimana Penerbit akan gagal bayar (default). Apabila Penerbit mengalami gagal bayar maka Wali Amanat berdasarkan Surat Kuasa akan mengundang dan mengadakan Rapat Umum Pemegang Obligasi (RUPO), dalam RUPO tersebut akan dibahas mengenai gagal bayar yang terjadi serta skema perpanjangan jatuh tempo kupon ataupun eksekusi jaminan fidusia dan jaminan Penerbit lainnya (apabila ada).

Risiko Kegagalan Sistem Elektronik
Sistem pada LandX sudah menerapkan sistem elektronik dan keamanan data yang handal. Namun gangguan sistem teknologi informasi dan kegagalan sistem mungkin saja tetap terjadi. Untuk mencegah hal tersebut terjadi, LandX telah memiliki sejumlah kebijakan keamanan informasi diantaranya: a. Mengimplementasikan dan menerapkan ISO 27001; b. Menaati segala ketentuan peraturan perundang-undangan terkait keamanan data pribadi dan informasi yang berlaku di Republik Indonesia; c. Melakukan perbaikan secara berkala terhadap kinerja Sistem Manajemen Keamanan Informasi.

Sesuai dengan pasal 27 Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 57/POJK.04/2020 tentang Penawaran Efek Melalui Layanan Urun Dana Berbasis Teknologi Informasi (“POJK 57/2020”), kami menyatakan bahwa:

a. OTORITAS JASA KEUANGAN TIDAK MEMBERIKAN PERSETUJUAN TERHADAP PENERBIT DAN TIDAK MEMBERIKAN PERNYATAAN MENYETUJUI ATAU TIDAK MENYETUJUI EFEK INI, TIDAK JUGA MENYATAKAN KEBENARAN ATAU KECUKUPAN INFORMASI DALAM LAYANAN URUN DANA INI. SETIAP PERNYATAAN YANG BERTENTANGAN DENGAN HAL TERSEBUT ADALAH PERBUATAN MELANGGAR HUKUM;

b. “INFORMASI DALAM LAYANAN URUN DANA INI PENTING DAN PERLU MENDAPAT PERHATIAN SEGERA. APABILA TERDAPAT KERAGUAN PADA TINDAKAN YANG AKAN DIAMBIL, SEBAIKNYA BERKONSULTASI DENGAN PENYELENGGARA;

c. “PENERBIT DAN PENYELENGGARA, BAIK SENDIRI-SENDIRI MAUPUN BERSAMA-SAMA, BERTANGGUNG JAWAB SEPENUHNYA ATAS KEBENARAN SEMUA INFORMASI YANG TERCANTUM DALAM LAYANAN URUN DANA INI.

Unduh Aplikasi

Kenali Junk Bond atau Obligasi Sampah, serta Karakteristik Junk Bond

Table Of Contents